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柳英:2018年台湾地域经济形势回首取瞻望(下)

文章出处:本站原创更新时间:2019-06-06

  台湾地域财产高度依赖苹果公司,其上市柜公司中“苹果概念”股市值占比高达25%,据高盛推估,来自于苹果公司的停业收入正在鸿海(45.2%)、广达(62.0%)、和硕(61.4%)、台积电(17.2%)、仁宝(18.8%)等台企中占领主要份量。2018年7月苹果发布的200家供应商名单中,台企占51家,名列第一。当前台湾取苹果公司彼此联系关系的次要有三类企业:一是大型代工场商。如鸿海、纬创、和硕号称苹果“代工三雄”,次要认为次要出产,为苹果手机、IPAD等产物代工。二是环节零组件供给厂商。如大光立、可成、鸿准、台郡、业成等为苹果手机供给摄像头、机壳、PCB、触控系统等环节零组件,此类零组件正在台湾对出口中占比也较高。三是半导体供应链。包罗台积电、日月光等企业,为苹果供给芯片代工、封测等。2018年下半年起,跟着全球智妙手机市场饱和,苹果出货量遍及下降,再加上我华为等品牌快速兴起,挤压了苹果市场空间。近日,苹果公司再度下调三款新手机的产量,估计2019年第一季度的产量将比打算削减约10%,是过去两个月来第二次要求供应商缩减产量。苹果销量下滑及对供应链厂商订单缩水给台湾相关企业带来极大压力:鸿海、和硕均暗示2019年上半年运营压力增大;机壳大厂可成客岁12月份的停业收入大幅下滑30%,且本年第一季跌幅仍正在扩大;台积电估计本年第一季度的停业收入比2018年第四时度下滑22%。

  年内,特朗普“打台湾”的力度不会减小,跟着“”临近,蔡对美共同更为积极,成为障碍台经济成长的现忧。别的,“九合一”选后,要求“拼经济”的志愿高涨,执政县市企图鞭策两岸城市交换,为下层经济注入活水,也成为本年台经济增加的可能亮点。但对两岸交换、交往的掣肘不见遏制,陆资入岛、两岸口岸、城市群合做恐仍面对较大妨碍。正在诸多风险压力下,台经济将继续维持低速增加态势。据台湾地域“从计总处”预测,2019年经济增加率为2.41%。岛内次要经济研究机构的预测也都较为悲不雅,台湾经济研究院预估值为2.2%,以至认为若上半年表示欠安,2019年有可能陷入“保2”之和。国际经济机构对2019年台湾地域经济预测正在2%-2.5%之间,IMF预估为2.4%、EIU预估2.1%、HIS Markit估量2.2%,台湾地域经济增加正在四小龙中均排倒数第一或第二。

  2019年美对高科技财产进行围堵、遏制的动做可能进一步加强,加之蔡对美的慎密共同,成为将来台经济增加的主要风险点。其一,岛内联系关系企业间接受损。早正在2010年,华为对台年采购额就达到995亿元新台币,至2018年10月累积采购已达上百亿美元。不久前华为发布的92家焦点供应商名单中,台企占10家。据台媒统计,华为旗下的海思芯片占台积电年停业额的7.6%,大立光停业收入的10%来自于华为。孟晚舟隔日,台积电、大立光及联发科等华为供应链台企股价别离下挫2.65%、9.94%、6.13%。其二,两岸高科技财产合做之被堵截。市场是台高科技财产成长的主要机缘,通过手艺合做取企业连系是台企打入市场的主要通道,也是台半导体等相关财产延续财产合作力的最佳体例。福建晋华案后,联电得到拓展DRAM市场的主要机缘,导致投资人纷纷抛售联电股票。

  台湾经济是典型的浅碟型、外向经济体,全球经济走势变更对其影响较大。2008年金融危机之后,世界经济增加大幅下滑,台湾经济也蒙受沉创。从2016年下半年起头,全球各次要经济体呈现了自金融危机后的初次同步暖和扩张,经济朝上行周期迈进。但2018年下半年,全球经济苏醒态势被中美商业摩擦打断,当宿世界次要经济预测机构均对2019年经济前景不看好。IMF将2019年全球经济增加率由3.9%下调至3.7%,并称“全球经济增加似乎曾经达到平顶期”。世界银行更是以“前景趋暗(Darkening Skies)”为题发布本年的《全球经济瞻望演讲》,指出2019年全球经济增速将放慢至2.9%。特别是和美国做为台湾地域主要的出口市场,美国P增速由2018年2.9%下降至2.5%,长达9年的经济扩张或已见顶;增速则由6.7%下降至6.2%,“成长更为复杂,挑和取坚苦增加”,进入中速增加平台。欧元区、日本经济表示也不如人意,别离由2018年的2.0%、1.1%下滑至1.9%、0.9%,都将对台经济增加发生冲击。

  跟着选举年临近,再次将认识形态置于首位,除夕伊始蔡英文便不竭拉高取的匹敌基调,企图通过否决、贴靠美国从头凝结选平易近根本。冲突不竭上升,将对企业商业、投资发生主要影响。蔡一曲将中美商业摩擦、科技博弈视为贴靠美国的绝好机缘,对美积极共同。一是正在中兴事务中,共同美对中兴的制裁,将其纳入“计谋性高科技出口管制对象”;二是福建晋华案中,台要求联电共同美国商务部的要求,台湾联电公司做出暂停协帮福建晋华开辟DRAM制程的决定,形成两边企业的庞大丧失。同时正在该案的审理过程中,台中地检署取美方合做亲近,为美光正在美国对福建晋华取联电倡议的诉讼供给了主要;三是台共同美国对中国的手艺,鞭策《科技保案》,为高科技财产向投资转移设置更高门槛,阻断两岸手艺合做之;四是我华为等产物。台称正正在拟定“科技公司细致”,华为、中兴、海康威视、联想等产物以及微信、微博等APP都包罗正在内,进一步加大对产物力度。

  2019年全球次要经济体已难以维系近两年来的经济苏醒荣景,面对严峻经济下行风险。正在大影响下,台湾地域经济成长也面对诸多压力,危机沉沉。

  特朗普上台后,奉行单边从义取商业从义,片面临策动“301”查询拜访,促使中美经贸摩擦不竭升级;同时,谋求成立以美国为核心的双边商业系统,对现有的WTO框架下多边商业系统进行限制,使得全球商业面对史无前例的挑和。次要国际机构均对本年全球商业形势暗示悲不雅:HIS Markit认为,受中美商业摩擦风险的影响,2019年全球商品出口将由9.5%缩减至3.1%,降低6.4个百分点;世界银行将全球商业量增幅由2018年的3.8%调整为3.6%,远不及2017年的5.4%;OECD将全球商业增加率由4.5%下调至3.7%。虽然当前中美正正在就经贸问题进行稠密磋商,无望告竣息争,但因中美商业布局性问题难解,且特朗普朝四暮三,年内中美商业摩擦升级风险仍然存正在。

  中美博弈有多条理,商业层面的不合、摩擦只是此中一环,更焦点正在于对高新手艺计谋制高点的抢夺。2018年,美国采纳多种手段正在通信和半导体范畴对施压,我经济转型环节期间的成长节拍。一是4月颁布发表对中兴进行制裁,并美国企业取之合做;二是8月正在两党普遍支撑下通过《外国投资风险评估现代化法案》(Foreign Investment Risk Review Modernisation Act),该法案大幅增大了美国外国投资委员会(CFIUS)对陆资买卖的审查,企业通过投资获取手艺的难度进一步增大;三是11月美国商务部工业平安局(BIS)颁发特定新兴科技出口管制审查演讲,打算对包罗生物科技、人工智能等14项新兴科技财产实施出口管制;四是11月将福建晋华列入出口管制名单,并晋华及台湾联华电子窃取美国美光公司手艺;五是我华为公司违否决伊朗的制裁办法,应美方要求,无理我华为公司席财政官孟晚舟密斯。

  台湾内需市场狭小,经济次要依托外需拉动,全球商业化是其经济成长的主要根本。同时,正在全球化的根本上,两岸以“台湾接单—出产—出口欧美”的三角商业模式深度融入全球供应链,对美出口受阻将严沉影响台湾经济。2017年台湾外销订单中,“电子产物”取“资讯取通信产物”外销订单合计2745.31亿美元,美国订单高达911.31亿美元,占比33.12%;而又是台湾ICT财产向美国出口的主要出产,2016年我对美出口百强企业中36%为,绝大大都集中于ICT财产。目前美方对中国输美产物加税清单中包含6842项产物,此中电脑电子及光学成品占比最高,达到22.1%,电子零组件业占比为9.1%,虽然手机、平板电脑、笔记本电脑等从力代工产物被解除正在外,但设备、互换器、由器、宽频数据机等产物已包含正在清单中。将来若美方进一步扩大纳税范畴,手机、平板电脑等产物必然包罗正在内,将给出口美国的台资代工场带来严沉冲击。别的,互换器、宽频设备等产物台企也面对跨国公司正在全球调配产能的压力,跨国公司加大正在印度、东南亚、欧洲等地出产结构,恐进一步挤压台企空间。据中华经济研究院估量,台湾地域2019年P增加恐因商业摩擦削减0.5个百分点。岁尾本应为保守出口旺季,但2018年12月台湾地域外销订单大幅阑珊10.5%,创下近32个月来新低。就目前看,2019年上半年台湾地域对外出口难有起色。

  正在此轮全球经济上行短周期中,台经济也呈现苏醒迹象,P增加率从2016年第一季度的-0.14%逐步攀升,2017年第4季度达到本轮苏醒的高点3.48%。但总体看,台经济增加速度较着低于全球经济增加平均值以及亚洲经济平均程度,呈现“平淡苏醒”态势。2019年全球经济下行将给台湾经济带来负面影响, 2018年第四时度起,台湾一些经济目标曾经掉头向下,显出颓势。从台发布的景气对策信号值看,2018年12月份出产、商业、消费目标均转差,景气对策信号值为16分,显示代表经济阑珊的“蓝灯”,是33个月来的新低,表白自2016年中以来的景气苏醒趋向可能曾经逆转。